Lieferung aufgrund einer option,

Positionsliquidierungen aufgrund von Fälligkeit | IB Knowledge Base

Funktionsweise[ Bearbeiten Quelltext bearbeiten ] Der Verkäufer der Verkaufsoption — er wird als Stillhalter bezeichnet — ist zur Abnahme des Basiswertes verpflichtet.

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Für diese Verpflichtung erhält er die Optionsprämie vom Käufer der Option. Der Käufer der Verkaufsoption — er wird als Inhaber bezeichnet — wird sein Recht nur dann ausüben, wenn der Preis des Basiswertes unter dem Ausübungspreis liegt.

Ob bei Ausübung der Option allerdings der Basiswert geliefert wird — man spricht hier von physischer Lieferung — oder ein Barausgleich stattfindet, wird bereits bei Vertragsabschluss festgelegt.

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In der Praxis ist die Ausübungsart mit Barausgleich am weitesten verbreitet. Beim Barausgleich bezahlt der Stillhalter der Verkaufsoption dem Optionskäufer die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Preis, den der Basiswert zum vereinbarten Zeitpunkt hat.

Darüber hinaus ist es möglich, dass das Konto in Bezug auf die Eröffnung neuer Positionen eingeschränkt wird, um erhöhte Risiken zu vermeiden. IB ist nicht verpflichtet, solche Risiken für Sie zu verwalten. IB behält sich zudem das Recht vor, Positionen am Nachmittag vor ihrer Abwicklung zu liquidieren, sofern die Systeme von IB prognostizieren, dass die Abwicklung in einem Margindefizit resultieren würde.

Der Optionspreis einer Verkaufsoption entspricht aus Sicht des Inhabers einer Versicherungsprämie gegen drohenden Wertverfall des Basiswertes. Ein vorzeitiges Ausüben der Option ist meist aufgrund des restlichen Zeitwertes nicht von Vorteil.

Inhaltsverzeichnis

Beim Ausüben würde man nur den inneren Wert erhalten, beim Verkauf den inneren Wert plus den Zeitwert. Der maximale Gewinn, den der Käufer einer Verkaufsoption Put erzielen kann, ist im Gegensatz zu einer Kaufoption Call nicht unendlich, sondern auf den Ausübungswert abzüglich der von ihm entrichteten Optionsprämie beschränkt und zwar dann, wenn der Basiswert den Wert null hat.

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Der maximale Verlust des Verkäufers ist spiegelbildlich der Ausübungswert abzüglich der erhaltenen Prämie. Sein maximal möglicher Gewinn ist die Prämie. Er will sich dagegen versichern, dass bis dahin der Getreidepreis sinkt.

Positionsliquidierungen aufgrund von Fälligkeit

Also kauft er eine Verkaufsoption auf diese Getreidemenge. Sollte lieferung aufgrund einer option zur Erntezeit der Preis des Basiswertes tatsächlich unter den Ausübungspreis fallen, dann muss der Verkäufer der Option dem Käufer diesen Preisfall ersetzen.

Der Getreidebauer hat sich durch die Zahlung einer Optionsprämie gegen einen Getreidepreisverfall abgesichert.

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Solche Geschäfte können grundsätzlich zwischen zwei beliebigen Parteien abgeschlossen werden, ohne jeden eigenen persönlichen Bezug zum Basiswert, hier Getreide.

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